Unfortunately Romanian fiscal consolidation is just a myth

The concept of fiscal consolidation is on everyone’s mind these days. Romanian policy makers pride themselves in saying that since 2009 they took the right measures to stabilize this economy. One argument put forward to support their claim is fiscal consolidation. But what is fiscal consolidation?
As a measure of fiscal consolidation Romanian policy makers chose to present a declining budget deficit over the period 2009-2011.
Google Translate

I have a different view. In my world fiscal consolidation should show smaller nominal expenditures over time. This way we show a more efficient and smaller government allowing for a bigger private sector. Unfortunately if we look at fiscal consolidation from this perspective the story is quite bleak.

Let’s take major expenditures in the budget, current expenditures and transfers (million RON). As the graph below shows both have increased since 2009 and so have total expenditures.

Let’s now look a bit more into detail. The next graph compares 2011 versus 2009 expenditures with wages, good and services, subsidies and social transfers. The good sign is that wages expenditures have decreased relative to 2009 but all the other three have increased. The not so good part of the story is that still wages and social transfers (e.g. pensions, unemployment ) make up the overwhelming majority of government expenditures. One small but important note on the wages expenditures, we see that the decrease comes from the state owned companies that finance themselves because if we look at the state budget we see an actual increase in wage expenditures.

This is the budget story. Of course the other argument going against fiscal consolidation in Romania is the doubling of the public debt since 2009 which now is at 40% of GDP or about 47 billion EUROS.

There is no added value in my into lying ourselves about a very serious issue as fiscal consolidation. We are all familiar with the stories of Argentina, Greece, Spain, Portugal, Italy, Ireland, Hungary etc. There will never be a good time to cut expenditures so we have to start today. Playing with arrears, deficits, definitions or biased stories will only give the impression in the short term that things are all right. EU has shown that delaying a solution to a debt problem will only make things worse. Thus, Romania has to first admit it has a big public expenditures/debt problem and then start solving.

11 thoughts on “Unfortunately Romanian fiscal consolidation is just a myth

  1. I doubt state companies wages are included in the budget. The wage expense decrease accounts for salary cuts and employee redundancies in education, health sector and administration.

  2. “There is no added value in my into lying ourselves about a very serious issue as fiscal consolidation. ”
    The added value is in fooling people just enough to vote for them.
    If people really believe that only a few indicators matter for the entire economy, they will be fooled long enough.

    ***
    I was also perplexed when I first saw how the public expenditure increased with each year. And they were talking about austerity measures. The population is decreasing, they spend even more borrowed money and then they say they are going through really hard austerity periods.

  3. dle Citu v-am vazut la tvr info si m=am bucurat.eu am lucrat cu un doctor in economie francez care insa explica mai in clar ca dvs ,dar era de stanga si il admira pe keynes ceea ce ma enerva.dvs sunteti muult prea elegant ,as fi vrut sa stiu raspunsul la ultima intrebare pe care v-ati abtinut sa-l dati , si as fi vrut sa fiti mai direct in legatura cu secretarul de stat de lla finante,chiar era important sa va stiu parerea ,in general am deosebit respect pentru felul in care
    economic ganditi

    1. @Gabriela
      Nu sunt adeptul discutiilor despre persoane. Prefer discutiile despre idei si fapte. Persoanele nu sunt importante iar discutiile aduse in aceasta directie incearca sa abata atentia de la problemele reale. Eu nu cu oamenii am o problema ci cu politicile economice pe care le adopta.
      Maine seara la 22:00 sunt cu Lucian la TVR info.

  4. multumesc ca macar aici anuntati.din pacate politica se face cu oameni,despre principii dar cu oameni.altfel nu am vorbi despre alegeri si democratie.pentru mine nu era important sa stiu daca persoana este un profesionist la locul potrivit, cat poarta la pantofi nu e esential.ati spus elegant ceva , ca ar fi putut sa faca daca voia, dar poae nu l-a bagat nimeni in seama.
    mi-ati ramas dator cu raspunsul la ultima intrebare, ce m-as bucura sa-l aflu aici.
    va pun aici doua pareri si cand o sa aveti timp ,vreodata poate imi spuneti ce parere aveti.
    http://www.attali.com/actualite/blog/geopolitique/aux-quatre-coins-du-monde(. Cela veut dire aussi qu’il faudra choisir assez vite entre un protectionnisme provisoirement salvateur et un grand plan pour relancer la machine mondiale.)
    si asta
    http://lafaillitedeletat.com/2012/01/29/le-role-des-banquiers-centraux-petit-rappel-historique/
    ?????

    1. @Gabriela
      Te referi la intrebarea care il viza pe secretarul de stat de la finante? Eu ma uit la modul cum a fost administrata datoria publica iar dupa mine este un dezastru. Se imprumuta scump in valuta si la teremene lungi iar in lei se imprumuta pe termen foarte scurt. Se vede foarte bine cresterea cheltuielilor cu dobanzile si dublarea datoriei publice in 3 ani.

  5. nu …era vorba de intrebarea acea inteligenta si m-a mirat ca v-a fost pusa si nu ati raspuns direct: daca e mai bine ca statul sa investeasca sau sa micsoreze taxe si impozite ca sa sprijine sectorul privat.
    da eu am inteles ca asta ati vrut sa spuneti despre el, cae este laudat pentru studiile lui.era bine sa spuneti asta direct ,clar si raspicat, era o datorie morala fata de acei romani ce pricep cat de cat economie.
    ca om nu ma intereseaza deloc, e treaba lui cum este

    1. @gabriela
      Din punctul meu de vedere o economie primitva ca a noastra nu poate sa creasca decat daca reducem intai impozitele si cheltuielile. Ambele trebuie sa fie percepute de cetateni ca permanente pentru a avea efect.

    2. @Gabriela
      “daca e mai bine ca statul sa investeasca sau sa micsoreze taxe si impozite ca sa sprijine sectorul privat.”
      Statul roman sa renunte la investitii publice. 20+ ani a dovedit ca nu stie sa le faca bine.

      Daca statul vrea autostrazi, ii lasa pe altii sa o construiasca si pe urma ii lasa pe investitori si sa isi puna taxa pt. cei care doresc sa o traverseze.

  6. multumesc pentru raspuns, in ce priveste proiectele de investii ale statului as fi foarte interesant sa stiu parerea dvs despre domeniile in care considerati ca ar trebui investit .
    ce intelegeti prin economie primitiva?
    francezi se plang ca s-au dezindustrializat, dar acum se intreba in ce domenii ar trebui sa orienteze profitabil o viitoare productie?
    aici cred ca minti luminate ar putea da idei de genul celei cu facebook,uneori simt ca sunt asa disperata ca nimeni nu vorbeste despre inovatie si competitivitate incat ma apuca jalea cand vad la ce nivel se poarta discutia publica in tara noastra…
    bai frate unde or fi oamenii destepti din romania ca atata mediocritate cat vad pe sticla ma jeneaza profund.
    …poate e tarziu si spun prostii , ma destainui pe un site economic, dar imi pare asa rau ca oameni asa bine pregatiti profesional ca dvs nu au si alt fel de ambitii decat profesionale.
    tutea spuea ca multe lucruri ar fi putut face in viata daca ar fi realizat mai din timp ca iti trebuie si o spurcaciune de partid ca sa resusesti deplin.

    1. @Gabriela
      “aici cred ca minti luminate ar putea da idei de genul celei cu facebook”
      “nimeni nu vorbeste despre inovatie si competitivitate”

      Spune-mi si mie daca gasesti oriunde in lume un grup de persoane care sa indeplineasca urmatoarele criterii:
      1. te invata pe gratis
      2. iti spun despre urmatoarea idee de miliarde de dolari cu o probabilitate de mare de reusita
      3. au dreptate in privinta acelei idei

      Nu o sa gasesti nicaieri in lume. Probabilitate: 0.000001%.

      In primul rand, daca ai niste idei inovative, nu ai de unde sa stii daca o sa functioneze. Iar daca stii ca functioneaza, atunci le ti pentru tine. Altii oricum o sa copieze ceea ce faci insa nu o inteleaga principiul.

      “francezii: acum se intreba in ce domenii ar trebui sa orienteze profitabil o viitoare productie?”
      Se pare ca francezii isi pierd timpul punand intrebari la care nu exista raspunsuri. Ei nu au destula informatie in momentul asta cat sa stie. Si compenseaza pentru lenea lor mentala cu intrebari fara raspuns.

      In Romania, nici sistemele de baza ca genul sanatate, invatamant, trai zilnic etc. nu sunt bine rezolvate. Prima data rezolvi bazele pe urma te uiti la chestii de competivitate si inovatie. Concentrarea trebuie sa fie pe baze in primul si in primul rand. Si pe executia lor intr-o maniera exemplara.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s