FMI si arta diversiunii

Raportul FMI a reusit sa isterizeze o tara intreaga. De vina este un scenariu care da o probabilitate de 10% unei scaderi economice de 5% in 2013. Este un scenariu de risc si trebuie luat ca atare.

Dar in spiritul a ceea ce am scris ieri, aici, FMI manipuleaza scenariul de baza. Ca un magician ne ofera sceanriul cu scaderea de 5% pentru a ne distrage atentia de la un scenariu mult mai realist, scadere de -2% in 2013 de exemplu.

Graficul de mai jos luat din raport arata diferitele estimari de crestere economica pentru 2012-2013 si intervalul de incredere (probabiliatea ca un anumit scenariu sa devina realitate). Este interesant ca distributia diferitelor scenarii nu este normala. Astfel, scenariul de baza, desi in grafic arata clar ca o extrema si deci cu o probabiliate foarte mica , este dat ca si cum ar avea o probaiilitate de 90%. De ce?

Chiar nu poate FMI sa le spuna politicienilor romani ca situatia este disperata si ca este nevoie de solutii astazi si nu in 2013?

Pentru a putea compara asa arata un scenariu de baza (si cele de risc) publicat de Bank of England.

Se pare ca FMI stie sa aleaga scenariul de baza si scenariile de risc distribuite simetric in jurul acestui scenariu. Niciun fel de asimetrie aici (din IMF WEO Ocotober 2012).

Florin Citu a infiintat FLORIN CITU ADVISORY , firma independenta de servicii financiare care ofera analiza economica si consultanta pentru institutii publice, private si investitori. Mai multe detalii pe site-ul firmei.

17 thoughts on “FMI si arta diversiunii

  1. Tie nu ti se pare o estimare data cumva la misto?
    Intre -4% si 2%, cu incredere intre 50 si 90%. Adica in principiu ar fi mai degraba pesimisti, dar la o adica pot fi si moderat-optimisti.
    Probabil ca au mai multi analisti, unii mai buni, unii mai asa si asa. Analistii astia au dat fiecare cate o estimare. Cel mai bun a dat-o probabil pe asta cu -4. Ei l-ar crede, dar daca Tigrul Europei le face vreo figura si creste economia? Asa ca au anexat si estimarea stagiarului….
    Fara gluma insa: adevarul este ca Romania depinde enorm de bunul mers al economiei UE. Cu siguranta daca se dezgheata uniunea, ajungem la +2%, iar daca nu, suntem la -4%.
    Cu siguranta jocul ar fi fost intre + si -2%, extrema de -4% este data de lipsa de incredere in guvernul roman. Adica: daca va merge Europa bine, economia romaneasca va inspira si ea de cateva ori. Daca va merge prost, cu siguranta guvernul nu va reusi sa limiteze contractia la 2%, impingand-o pana la 4% prin tot felul de comicarii economico-legislativo-pompieristice.
    Estimarea asta este reprezentarea clara a legilor lui Murphy: daca ceva poate merge prost, va merge prost. Daca merge prost, va merge mult mai prost decat poate cineva sa creada.
    Nu ne ramane decat sa speram ca UE va tine in frau degringolada proprie. In fond si la ei problema o reprezinta tot guvernele, nu atat oamenii sau companiile.

  2. Daca studiai catusi de putina statistica stiai de fapt ce vroia raportul sa zica.

    Pe scurt: intervalul de 90% confidence inseamna orice valoare de la limita de sus si pana la pragul de 90%

    Adica e f probabil sa fie intr, de ex: +4 si -4%

    50% inseamna ca e mai putin probabil sa fie intre +4 si 0 decat intre +4 si -4.

    Daia se duce dracu totu, ca sunt “analisti” din astia ca voi care-si dau cu parerea despre orice si alti prosti halesc…

    wikipedia confidence interval. Bafta

    1. @Victor.

      Cam asa arata o distriubutie normala. Wikepedia nu ti-a spus asta nu?
      Multumesc pentru incredere dar nu cred ca din cauza unor “analisti” se deterioreaa situatia economica din Romania. Pe la guvern sau Parlament ai incercat?

      Nu inteleg un lucru. Cand ai opinii asa de clare si bine argumentate de ai nevoie de anonimat?

  3. Draga Florine , te citesc mai rar in ultima vreme decand e FGeorgescu la finante, dar te citesc.Acum te daranjez si cu un mesaj pentru ca chiar nu inteleg ce solutii vrei tu sa gaseasca guvernul acum cand mai sunt doua luni pana la alegeri.Deocamdata functionam pe un buget iar legi si solutii cu niste parlamentari car enumai la parlament nu se gandesc acum nu intelg cu pot fi luate.
    in alta ordine de idei eu nu sunt asa pesimista.daca F Georgescu reduce furaciunea din buget la 10% d ela 40% cat e acum, adica la cat era pe vremea PSD si chiar si PNL, ATUNCI solutia e aproape gasita iar noi vom iesi din randul tarilor africane si vom intra in Europa.In rest , avem aur, gaze de sist sau de ….mare, mai avem si ceva cupru, mai urmeaza sa intram si in alta dimensiune decat cea basesciana si sa plece isarescu de la bnr, sa nu mai fim consiliu monetar, sa devenim patrioti si din punct d evedere al politicii monetare,iar bnr sa plateasca ea datotia de 12 miliarde la fmi.

    in rest te pretuiesc foarte mult si cand am o nedumerire economica vin aici cu mare incredere…

    1. @Gabriela

      Nu inteleg de ce venirea lui F. G. la finante duce la o scadere a ratei tale de frecventare a acestui blog. O relatie interesanta de modelat.

      Da-mi voie sa nu cred nimic din ce spun politicienii in campanie electorala si aici il includ si pe F.G.

      Solutia mea pentru politica fiscala o sa fie prezentata Marti la Hotel Majestic Ramada la ora 15:00 (daca nu se schimba iar). Cum am confirmarea o sa pun invitatia pe blog.

  4. Asa cum ai spus si tu Florin, asa arata o DISTRIBUTIE NORMALA, ceea ce nu este neaparat cazul nostru de fata.

    Am mai inatnit astfel de prognoze in cazul forecastului meteo:

    Tine pur si simplu de tipul de distributie.

    P.S. sunt un simplu cititor care-si da cu parerea.

    1. @Victor
      Aici vorbim de scenriul de baza scos dinntr-un model cu variabile care au fost testate pentru unit root etc. DE ce sa fie o distributie asymetrica? De ce sa fie scnariul de baza mai aproape de una dintr-e extreme si nu in mijlocul distributiei de estimari, chiar daca este asimetrica?

      Ce variabila din model ar induce aceasta distributie de care vorbesti tu? sa o stim si noi.

  5. Nu cunosc input-ul insa e clar ca iteratiile lor au fost concentrate spre o un rezultat pozitiv, o crestere.

    Eu doar atrageam atentia ca acel 90% indica aria de “confidenta” ca sa-i zic asa, plaja de rezultate posibile.

    Daca e sa discutam modelul lor care a generat un asemenea rezultat…nu am habar, nu il cunosc.

  6. De cand a venit georgescu la finante nu mai am asa mari nedumeriri sa dau fuga aici la tine sa pricep ce se intampla.Acum ca stiu ca nu e un autist incompetent acolo dorm mai linistita.Cand o sa aiba si bnr un bun roman , cum spu nea tutea, la conducere, atunci chiar o sa-mi vad de ale mele ,….poate doar o sa joc la bursa si asa o sa mai vin pe aici, sa pricep contextul……intr-un loc unde am incredere.

    1. Sunt cam off-topic dar…
      @gabriela filip: sper că nu ești așa de naivă să crezi că un singur om poate repara în câteva luni, ce o întreagă clasă politică a distrus în decenii… Pe termen mediu și lung perspectivele sunt sumbre, polemica cu resursele naturale e exact asta (polemică)… România nu mai are nimic, sau ce are va fi dat pe nimic, pe principiul: “Noi nu ne vindem țara, o dăm pe gratis”. Dacă te uiți pe toate privatizările de “succes”, o să vezi că aproape toate au un numitor comun: a) există o firmă de stat puternic căpușată care produce pierderi an de an; b) vine cineva și-l cumpără pe nimic; c) aici mai diverge scenariul – ori începe să facă profituri record an după an (vezi Petrom, BCR etc.), ori este vândut pe bucăți și transformat într-un proiect imobiliar (ex. Tractorul Brașov, ARO etc.).
      Oricine va fi ministru de finanțe, nu va putea opri furtul și risipa pentru că practic toți sunt implicați și toți fură în cam aceași măsură. Chiar și dacă Florin Georgescu este ultimul om cinstit din România, o să aibă grijă alții, ca să nu poată să le strice calculele.

  7. @Florin ….Si mie mi s-ar parea normal ca dintr-un spread dat de diferite tipuri de incredere sa se contureze totusi o directie, cum apare in exemplul cu estimarea bankofengland. Si aceea are o toleranta, dar directia trendul este clar, zonele de low confidence fiind numai un disclaimer: “Totusi multe altele sunt posibile”.
    @Victor- Nu cred ca este cazul ca ghilimelele sa fie folosite in cazul gazdei noastre, nu? Pana la urma nu ne obliga nimeni sa-l citim.
    @Gabriela: Eu sunt un atat de infocat adversar al PDL, incat realmente sustin actualul guvern. Trebuie insa sa recunosc faptul ca nu am auzit absolut nimic din ce as vrea sa aud de la ei. Florin pare sa isi doreasca acelasi lucru, sa auda ceva de la ei. E drept ca fiecare vrea sa auda altceva, dar oricum, nu auzim nimic,
    Ce mi se pare trist este ca nu auzim absolut nimic. Faptul ca cineva il considera pe F Georgescu persoana salvatoare….. Nu stiu ce sa zic, daca nu ma insel era ministru si prin guvernul Vacaroiu si nu imi aduc aminte de acel guvern cu prea multa bucurie.
    As prefera chiar o politica a la Tariceanu: “Voi vedeti-va de treaba, ca guvernul o sa incerce sa va deranjeze cat mai putin”.
    Imi este groaza de faptul ca in momentul in care bugetul lor nu va straluci, solutiile vor fi sa mai stranga chingile putinelor firme care, de bine, de rau, inca reusesc sa nu se duca la fund cu totul. Si nu i-am auzit zicand asta. Nu i-am auzit zicand nimic. Ca Basescu este ingrozitor stiam de mult. Ca Boc, ca Udrea, ca Blejnar, ca… iarasi stiam. Pentru chestiile astea nu aveau nevoie de voturi, puteau sa tina un blog sau sa adune like-uri pe Facebook.
    Aiurea este ca o sa ma duc sa-i votez desi sunt sunt mort de frica!

  8. stimati domni de mai sus
    eu sunt un om de dreapta si cand georgescu a fost ministru pe vremea lui vacaroiu il detestam.dar recunosteam ca e diabolic de destept.atunci el a facut inflatie 15 % si deficit parca 2%.acum cu conditiile astea negociate de matroz, cu bugetul facut pe 6 miliarde de euro absorbtie fonduri europene ce solutie are georgescu decat inflatie ? vreau sa spun ca eu cred ca ponta e purtator de cuvant si ca cel ce conduce guvernul e georgescu si face si tace. de exemplu am auzit pe undeva ca a luat toate investiile neterminate din ultimii 10 ani si a prioritizat cam asa .tu primarie care ai o investitie de 5 ani nu primesti alta pana nu o termini pe asta,,etc…sau poate o opresti daca nu mai e de interes….oricum intre georgescu si vosganian e diferenta imposibil de reprodus in cuvinte.si alti ministri taricenii erau tot asa onorabili, adomnitei, chiuariu….eu nu spun ca georgescu va face minuni, dar daca politica fiscala si cea monetara vor sprijini economia, ca nici isarescu nu isi mai face de cap daca ati observat si psd isi continua bunul obicei de a nu ridica spaga peste 10%, urmeaza vremuri mai bune domnilor, bineinteles cu conditia sa mergeti la vot.intre uninominal si 50% mi se falfaie de uninominal.votez orice ciumafaie uselista si pe nepotul regelui la tron….in rest asta este …. nu putem avea conducatori mai buni ca noi.tre sa schimbam imnul cu desteapta-te romane ca prea am ajuns sa ne credem cu adevarat prosti.iar cand vom deveni si un pic mai buni probabil basescu va sari din schema automat ,fara sa facem noi nici un efort.

    1. @Gabriela
      in 1996 inflatia era de 56% (media pentru cei 4 ani a fost 128%), deficitul primar in jur de 4%, iar arieratele cine stie poate inca 4 sau 5procente. Cel mai imporatant este ca politica economica din 1992-1996 a dus la recesiune de -6% in 1997 si la o inflatie de 151%.

      Revenind la 2012, nu stim exact ce a taiat si nu a taiat dl F.G pentru ca nu este nimic transparent. Stim doar ca au fost douea rectificari bugetare, de crestere a deficitului, in timp ce economia a incetinit.

      Eu nu pun problema politic, pe mine ma intereseaza sa stiu ce vor sa faca. Pana acum nici stanga si nici dreapta nu au spus ce plan economic au pentru relansarea economiei.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s